融通基金：醫(yī)藥行業(yè)中長期發(fā)展邏輯不變

　　新民晚報(bào)訊（記者 許超聲）隨著疫情的逐漸好轉(zhuǎn)，防護(hù)用品、醫(yī)療器械及抗病毒相關(guān)的投資主題逐漸降溫，醫(yī)藥行業(yè)的市場情緒也趨于理性。對此，融通基金權(quán)益投資部總經(jīng)理、融通醫(yī)療保健基金經(jīng)理蔣秀蕾認(rèn)為，疫情對醫(yī)藥行業(yè)的影響較為短期，可持續(xù)的投資機(jī)會(huì)在于健康需求端持續(xù)擴(kuò)張、產(chǎn)品和服務(wù)供給端不斷升級創(chuàng)新、政策端供給側(cè)改革推動(dòng)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，這些不會(huì)因?yàn)橐咔槎l(fā)生根本性改變。

　　蔣秀蕾分析認(rèn)為，短期來看，疫情主題相關(guān)的大部分標(biāo)的如口罩、抗病毒藥物、抗生素等伴隨著疫情的發(fā)展變化，從高潮回歸到平靜，歷經(jīng)大幅波動(dòng)，尤其是疫情緩解后，相關(guān)主題標(biāo)的的關(guān)注度很快弱化。此外，非急癥患者擔(dān)心感染，疫情期間減少就診，相應(yīng)科室服務(wù)以及用藥用械需求2月起大幅下降。但就診是剛需，延誤的醫(yī)療需求會(huì)待疫情緩解后迅速補(bǔ)償回來，這與損失難以追回的必需消費(fèi)品其他板塊形成鮮明區(qū)別。

　　展望后市，蔣秀蕾認(rèn)為，行業(yè)中長期發(fā)展邏輯、可持續(xù)的投資機(jī)會(huì)，不會(huì)因?yàn)橐咔槎l(fā)生根本性改變。長期有競爭優(yōu)勢的細(xì)分賽道，仍是未來投資重點(diǎn)。若因疫情導(dǎo)致短期的業(yè)績及股價(jià)負(fù)面影響，或?yàn)橥顿Y者提供在合理估值抄底布局的機(jī)會(huì)。

　　從投資布局角度來看，蔣秀蕾建議淡化疫情短期影響，更多地從中長期產(chǎn)業(yè)趨勢和細(xì)分行業(yè)景氣度等角度來考慮板塊結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。創(chuàng)新藥、創(chuàng)新藥研發(fā)生產(chǎn)外包產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新醫(yī)療器械、疫苗、高端生物藥、優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥連鎖等中長期有望能維持高景氣，且受政策負(fù)面影響較小，是中長期看好的方向，尤其是最有競爭力和成長性的好公司，預(yù)計(jì)中長期能夠跑贏行業(yè)。